国资上市股权被监委冻结，实属罕见！
2023年的一只国资大牛股——达仁堂今天轰然跌停。据达仁堂公告，事情可能缘于该公司控股股东天津市医药集团有限公司持有的该公司股份7000万股被冻结，而冻结申请方是上海监委，申请原因是办案需要。
“一地监委冻结另一地国资股权的情况。”非常罕见。那么，究竟有何原因？业内人士透露，这可能与达仁堂大股东天津医药集团混改有关。2020年底，天津津联投资控股有限公司与上海实业集团有限公司举行天津医药集团混改签约仪式。据彼时的介绍，上海上实集团为参与医药集团混改，牵头成立津沪深生物医药科技有限公司，注册资本50亿元。而去年11月20日，据上海市纪委监委消息，上海实业（集团）有限公司总裁周军涉嫌严重违纪违法，目前正接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。
达仁堂的跌停对整个中药板块的冲击是比较大的。今天，中药板块杀跌一度超过1.7%，远超大盘指数的跌幅。目前，这个板块也是基金重仓的领域，截至去年三季报，持股数量高达267亿股。
达仁堂突发
从2022年4月崛起，到2023年6月，达仁堂（原中新药业）上涨了足足两倍，而且其间的回撤并不大，可以说是当之无愧的大牛股。但过去大半年时间，这只股票开启持续杀跌之旅，今天更是跌停。
达仁堂创立于1914年，传承三百年“乐家老铺”的制药经验和非遗药目享有4个中华老字号品牌、14个非物质文化遗产代表性项目（含5个国家级项目）、6个中国驰名商标，底蕴积累深厚。方正证券去年底的研报曾这样写到：2020年起，公司控股股东天津市医药集团启动国企混合所有制改革，聘用张铭芮女士为董事长，管理团队焕发新生，并逐渐完成全产业链布局，进行全方位资源整合，降本增效成果显著，为公司的高质量长期发展注入动能。
从事件上看，达仁堂跌停缘于一则“奇怪”的公告。昨天晚上，该公司公告称，截至本公告披露日，公司控股股东天津市医药集团有限公司（以下简称“医药集团”）持有公司股份331120528股，占公司总股本42.99%。本次冻结股份7000万股，全部为无限售流通股，占其所持公司股份比例为21.14%，占公司总股本比例为9.09%。截至本公告披露日，医药集团累计被冻结股份即为本次冻结股份7000万股。
上市公司大股东股权被冻结并非个案，也不罕见。罕见之处在于：此次冻结的申请方是上海监委，申请原因是办案需要。那么，究竟是何案件？使得上海监委出手，冻结天津国资的上市股权。
股权冻结之谜
从整个事件来看，达仁堂股权冻结案可能与上海实业腐败案有关。
2023年11月20日，据上海市纪委监委消息，上海实业（集团）有限公司总裁周军涉嫌严重违纪违法，目前正接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。当天早上，上实集团旗下医药业务平台上海医药公告称，11月18日，上海医药董事会收到周军的书面辞职报告。因个人原因，周军辞去公司董事长、非执行董事、董事会战略委员会召集人及委员等全部职务。
2023年11月21日，“廉洁上海”微信公众号发布消息称，据上海市闵行区纪委监委消息：上海医药集团股份有限公司原副总裁顾浩亮涉嫌严重违纪违法，目前正接受上海市闵行区纪委监委纪律审查和监察调查。据“廉洁上海”2023年9月2日消息，上海医药及下属公司四名干部接受纪律审查和监察调查。
那么，上实集团及上海医药高管被查与达仁堂股权冻结案又有何关系？这其中可能牵涉到前述之“混改”。天津医药集团混改项目于2020年9月29日在天津产权交易中心公开挂牌交易，津沪深生物医药科技有限公司摘得医药集团67%股权。天津医药方面称，此次混改项目成功签约，将推动天津医药集团完善现代企业制度与法人治理结构，显著提升天津医药集团的科技创新与市场化运营能力。
2020年12月19日，天津津联投资控股有限公司与上海实业集团有限公司举行天津医药集团混改签约仪式。此前的10月21日，上海上实集团为参与医药集团混改，牵头成立津沪深生物医药科技有限公司，注册资本50亿元。
中药板块被带偏
达仁堂的跌停对于整个中药板是有冲击的。今天，中药ETF的跌幅一度超过1.7%，远超大盘指数的跌幅。
从机构持仓来看，截至去年三季报，机构在中医板块的持仓高达267亿股。而大盘蓝筹医药股皆是国资控股，比如片仔癀、云南白药、同仁堂等。而这其中，云南白药2016年便启动混合所有制改革，且云南白药目前仍是上海医药的第三大股东，持股超过6.65亿股。
浙商证券认为，当下，中药成长逻辑逐步清晰化，那就是短期补库存、中期医保解限放量、长期新品获批接力，同时叠加国企改革、政策鼓励等对于产业和公司内在动力的释放，行业进入成长新周期。在当前时点，中药板块估值具有相对性价比，同时医保政策放宽、股权激励等方案陆续落地有望催化板块行情，关注三条主线：一是国企改革线：中药国资企业，品牌力较强、规模较大但缺乏灵活机制，国企改革有望成为国企中药业绩改善的强驱动力；二是低估值高股息：推荐ROE稳定增长、商业模式转型；三是基本面优秀，估值处于历史低位的国企。
不过，类似于达仁堂的“黑天鹅”事件也需要回避。最近的消息显示，中央纪委国家监委协助党中央首次制定《中央反腐败协调小组工作规划（2023—2027年）》，加强党中央对反腐败工作的集中统一领导，进一步明确反腐败斗争的重点问题、重点领域、重点对象，不断拓展反腐败斗争的深度广度。加大对金融、国企、医疗、粮食购销、乡村振兴、烟草、体育和统计等领域案件查处的力度，对比较突出的行业性、系统性、地域性腐败问题进行专项整治，有效防范化解系统性风险。
