日前上市的华为Mate 60系列手机销售火爆，将于9月25日召开的秋季新品发布会更值得关注。
随着国产麒麟芯片回归，华为手机市场份额有望回升。根据Omdia数据统计，华为手机的全球市场份额曾在2020年第二季度达到顶峰，单季度全球市场份额为20%，超越了三星。此后由于芯片获取渠道受限、对应芯片的库存有限，华为手机全球市场份额逐季下跌。据Omdia最新统计，2023年第二季度，华为手机全球市场份额仅为3%，位居第十。对比此前峰值时期的市场占比，华为的全球手机市场份额尚有很大提升空间，而限制份额回升的枷锁即为芯片。
根据海外半导体咨询机构TechInsights的拆解结果，华为Mate 60 Pro搭载的是新型麒麟芯片，该芯片工艺节点介于14nm与5nm之间，为我国自主品牌代工。本次华为Mate系列新机型搭载了最新国产麒麟芯片，后续芯片供应问题有望通过自主生产得以改善，全球手机市场份额有望逐步回升。
华为Mate 60 Pro是第一款搭载卫星通话功能的大众消费级智能机。Mate 60 Pro系列率先在智能手机领域应用星地融合通信，彰显我国在卫星通信领域拥有较强实力，也印证了智能终端直连卫星将是星地融合通信的一种发展趋势。后续预计会有更多智能手机品牌及新机型搭载卫星通话的创新功能，为卫星互联网C端应用带来较大的市场增量，有望拉动通信产业链中天线、基带芯片与射频前端芯片等关键元器件的发展。
华为持续发力折叠屏细分赛道，国内份额占据前列。根据IDC对中国折叠屏手机2023年第二季度出货数据统计，华为牢牢占据国内折叠屏手机市场第一的位置，市场份额达43%。同时由于技术的成熟和良品率的提升，折叠机产品价格呈现逐步下降趋势。据IDC最新统计，1000美元以上的折叠屏手机份额由2022年第二季度的92.8%下降到2023年第二季度的54.6%。
折叠屏手机渗透率有望持续提升。集邦咨询预估，2023年折叠手机出货量约达1830万部，年增43%，占智能手机市场仅1.6%；而到2027年，折叠屏手机出货量有望达到7000万部，占智能手机市场5%，具备较大的渗透率提升空间。尽管智能手机市场目前较为低迷，折叠屏手机出货量仍保持上升趋势，随着铰链、屏幕等相关技术日益完善，叠加生产成本下探、良率提升，高端产品价格将日益亲民，消费者对于折叠屏手机的接受程度将越来越高。随着华为等巨头不断迭代新品，折叠屏手机渗透率有望持续提升。
智能手机的换机需求主要来自于创新亮点、使用体验升级等方面，华为此次发布的Mate系列新机型汇聚了卫星通信、国产芯片、AI大模型应用以及折叠屏新机型等多个亮点，对用户升级换机具有一定吸引力，有望拉动产业链增长，建议关注四个方面。
一、消费电子方面：华为芯片供应问题有望通过自主生产得以改善，华为全球手机市场份额有较大提升空间；同时折叠屏赛道景气度较高，预计随着华为等巨头不断迭代新品，折叠屏手机渗透率有望持续提升；后续华为发布会预计将于北京时间9月25日举办，更多新品值得关注，亦将持续拉动华为手机产业链零部件及代工需求。
二、卫星通信方面：Mate 60 Pro为第一款搭载了卫星通话功能的大众消费级智能机，后续预计会有更多智能手机品牌及新机型搭载卫星通话功能，有望拉动产业链中天线、基带芯片与射频前端芯片等关键元器件的发展。
三、芯片方面：Mate系列新机型搭载的最新麒麟芯片由我国自主品牌代工，在当前我国半导体行业发展外部条件受限的大背景下，随着芯片国产替代逐渐进入收获期，国内半导体产业链先进制程设备及材料将持续放量，本土龙头厂商在国内市场的份额有望持续提升，以保障我国芯片供应链的安全稳定和自主可控。
四、AI大模型应用方面：华为正构建盘古大模型全域协同生态，Mate 60 Pro接入盘古AI大模型，直接应用华为AI生态，与4.0鸿蒙操作系统相辅相成，将直接提升用户操作体验。
（作者系万联证券研究所TMT首席分析师）
