[中报]瑞联新材(688550):2023年半年度报告

尚怡达人 2023-08-29 3931人围观 股票投资汽车能源债券

原标题:瑞联新材:2023年半年度报告

[中报]瑞联新材(688550):2023年半年度报告

公司代码:688550 公司简称:瑞联新材
西安瑞联新材料股份有限公司

2023年半年度报告























2023年 08月

重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

二、 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险,敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“五、风险因素”部分。


三、 公司全体董事出席董事会会议。


四、 本半年度报告未经审计。


五、 公司负责人刘晓春、主管会计工作负责人王银彬及会计机构负责人(会计主管人员)杨博声明:保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。


六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无

七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用

八、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本半年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述,不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险。


九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况


十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况?


十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否

十二、 其他
□适用 √不适用

目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6
第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 9
第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 31
第五节 环境与社会责任 ............................................................................................................... 34
第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 37
第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 64
第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 69
第九节 债券相关情况 ................................................................................................................... 69
第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 72



备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管 人员)签名并盖章的财务报表
  报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本 及公告的原稿
  经公司负责人签名的2023年半年度报告文本原件



第一节 释义
在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:

常用词语释义    
瑞联新材、公司、本公司 西安瑞联新材料股份有限公司
渭南海泰 渭南高新区海泰新型电子材料有限责任公司
蒲城海泰 陕西蒲城海泰新材料产业有限责任公司
瑞联制药 渭南瑞联制药有限责任公司
大荔瑞联 大荔瑞联新材料有限责任公司
大荔海泰 大荔海泰新材料有限责任公司
卓世合伙 福清卓世恒立创业投资管理中心(有限合伙)
国富永钰 宁波国富永钰创业投资合伙企业(有限合伙)
中国证监会 中国证券监督管理委员会
上交所 上海证券交易所
报告期 2023年 1月 1日至 2023年 6月 30日
LCD Liquid Crystal Display,即液晶显示
TFT-LCD Thin Film Transistor-LCD,即薄膜晶体管液晶显示
Mini-LED 芯片尺寸介于 50~200μm之间的 LED器件
OLED Organic Light-Emitting Diode,即有机发光二极管
AMOLED Active-matrix Organic Light Emitting Diode,即主动矩 阵有机发光二极管
OLED材料 OLED中间体和 OLED升华前材料
混晶 混合液晶
CMO Contract Manufacturing Organization,医药合同生产, 是指接受制药公司的委托,提供医药中间体、原料 药、医药制剂等的定制生产等服务
CDMO Contract Developmentand Manufacturing Organization, 医药合同定制研发生产,主要包括为跨国制药企业以 及生物技术公司提供医药特别是创新药的工艺研发及 制备、工艺优化、放大生产、注册和验证批生产以及 商业化生产等定制研发生产服务
医药中间体 原料药工艺步骤中产生的,需经过进一步分子变化或 精制等才能成为原料药的一种物料,广义上所称医药 中间体泛指原料药之前的各类化合物
原料药 药物活性成分,此种物质在疾病的诊断、治疗、症状 缓解、处理或疾病的预防中有药理活性或其他直接作 用,或者能影响机体的功能和结构
创新药、新药 含有新的结构、具有明确药理作用的小分子或大分 子,且具有临床价值的药品
Merck Merck KGaA,即德国默克集团
JNC JNC Corporation,为日本智索株式会社(Chisso)新 设全资子公司,Chisso将液晶材料相关业务全部转入 JNC
Doosan Doosan Corporation Electro-Materials Ltd.
Chugai Chugai Pharmaceutical Co.,Ltd.,罗氏制药的控股子公 司
Idemitsu Idemitsu Kosan Co.,Ltd.,即日本出光兴产株式会社
LG化学 LG Chem Ltd,即韩国 LG化学
SFC SFC CO.,LTD
罗氏 Roche Pharma(Schweiz)Ltd.
阿斯利康 AstraZeneca
大冢制药 日本大冢制药株式会社
卫材制药 日本卫材制药株式会社
Kissei KISSEI PHARMACEUTICAL CO.,LTD.,即日本橘生 制药
普洛药业 普洛药业股份有限公司
合全药业 上海合全药业股份有限公司
八亿时空 北京八亿时空液晶科技股份有限公司
江苏和成 江苏和成显示科技有限公司
诚志永华 石家庄诚志永华显示材料有限公司
正性液晶 在电场作用下,液晶分子长轴平行于电场为正性液晶
负性液晶 在电场作用下,液晶分子长轴垂直于电场为负性液晶
《公司法》 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 《西安瑞联新材料股份有限公司章程》
PPm Part per million,百万分之一
PPb Part per billion,十亿分之一




第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司基本情况

公司的中文名称 西安瑞联新材料股份有限公司
公司的中文简称 瑞联新材
公司的外文名称 Xi'an Manareco New Materials Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写 Xi'an Manareco
公司的法定代表人 刘晓春
公司注册地址 西安市高新区锦业二路副71号
公司注册地址的历史变更情况
公司办公地址 西安市高新区锦业二路副71号
公司办公地址的邮政编码 710077
公司网址 http://www.xarlm.com/
电子信箱 securities@xarlm.com
报告期内变更情况查询索引 不适用

二、 联系人和联系方式

  董事会秘书(信息披露境内代表) 证券事务代表
姓名 王银彬 武丹
联系地址 西安市高新区锦业二路副71号 西安市高新区锦业二路副71号
电话 029-68669091 029-68669091
传真 029-68669076 029-68669076
电子信箱 securities@xarlm.com securities@xarlm.com

三、 信息披露及备置地点变更情况简介

公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券 日报》
登载半年度报告的网站地址 http://www.sse.com.cn/
公司半年度报告备置地点 西安市高新区锦业二路副71号瑞联新材证券法务部
报告期内变更情况查询索引 不适用

四、 公司股票/存托凭证简况
(一) 公司股票简况
√适用 □不适用

公司股票简况        
股票种类 股票上市交易所 及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股股票 上海证券交易所 科创板 瑞联新材 688550 不适用

(二) 公司存托凭证简况
□适用 √不适用
五、 其他有关资料
□适用 √不适用
六、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位:元币种:人民币


主要会计数据 本报告期 (1-6月) 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%)
营业收入 616,020,141.35 897,191,809.80 -31.34
归属于上市公司股东的净利润 58,291,664.80 161,169,534.35 -63.83
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 51,701,030.07 152,894,583.58 -66.19
经营活动产生的现金流量净额 181,372,137.77 56,250,907.60 222.43
  本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产 2,902,927,529.62 2,955,503,428.16 -1.78
总资产 3,351,031,893.48 3,340,456,607.74 0.32

(二) 主要财务指标


主要财务指标 本报告期 (1-6月) 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%)
基本每股收益(元/股) 0.42 1.65 -74.55
稀释每股收益(元/股) 0.42 1.64 -74.39
扣除非经常性损益后的基本每股收 益(元/股) 0.38 1.56 -75.64
加权平均净资产收益率(%) 1.96 5.55 减少3.59个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率(%) 1.74 5.26 减少3.52个百分点
研发投入占营业收入的比例(%) 9.17 5.79 增加3.38个百分点

公司主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
本期营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降分别为 31.34%、63.83%、66.19%,其中营业收入变动主要原因是受到显示材料行业下游终端消费电子需求持续冷淡的影响,显示材料板块销量下降。净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降幅度高于营业收入主要是营收下降致使规模效应减弱、单位生产费用上升导致毛利率下降所致。经营活动产生的现金流量净额同比增长 222.43%,主要是消化库存策略下购买商品、接受劳务支付的现金大幅下降所致。


七、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
八、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元币种:人民币

非经常性损益项目 金额 附注(如 适用)
非流动资产处置损益 -917,240.96  
越权审批,或无正式批准文件,或偶发性的税收返还、减免    
计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符 合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助 除外 4,630,156.94  
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费    
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益    
非货币性资产交换损益    
委托他人投资或管理资产的损益    
因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备    
债务重组损益    
企业重组费用,如安置职工的支出、整合费用等    
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益    
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益    
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益    
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性 金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资 收益 3,247,657.18  
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回    
对外委托贷款取得的损益 397,372.19  
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产 生的损益    
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响    
受托经营取得的托管费收入    
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 99,916.70  
其他符合非经常性损益定义的损益项目 179,709.99  
减:所得税影响额 1,046,937.31  
少数股东权益影响额(税后)    
合计 6,590,634.73  

对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目,以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目,应说明原因。

□适用 √不适用

九、 非企业会计准则业绩指标说明
□适用 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、市场地位
报告期内,公司持续专注于研发、生产和销售专用有机新材料,业务内容涵盖显示材料、医药产品、电子化学品等新材料。其中显示材料产品根据终端产品显示特性的不同分为 OLED材料、液晶材料;医药产品包括创新药中间体和原料药(试生产中),电子化学品主要产品包括半导体光刻胶单体、TFT平坦层光刻胶、膜材料中间体和聚酰亚胺单体等。其中 OLED材料主要为OLED升华前材料,下游为 OLED升华后材料,主要应用领域为 OLED显示面板,液晶材料主要为液晶单体,下游为混合液晶,主要应用领域为 TFT-LCD显示面板,医药产品目前主要为创新药中间体,下游为原料药,终端产品为医药制剂,电子化学品产品较为分散,下游为光刻胶、透明聚酰亚胺、光学膜材料等,终端应用领域主要为显示面板和半导体。

公司是国内极少数同时具备规模化研发生产 OLED材料和液晶材料的企业之一,在全球显示材料供应体系中占有重要地位并具有较强的市场竞争力,公司的显示材料客户均为行业内领先的终端材料生产商,与公司建立了长期稳定的合作关系。公司医药主力产品的客户系全球知名药企,公司对主要客户主力产品供应处于独供或一供的地位,与客户合作紧密。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订版),公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”,行业代码为 C26。根据国家统计局于 2018年 11月颁布的《战略性新兴产业分类(2018)》(国家统计局令第 23号),公司 OLED材料属于“高储能和关键电子材料制造”中的“有机发光材料”;公司创新药中间体产品属于“生物化工制品制造”中的“医药中间体”;公司液晶单体产品直接用于下游混合液晶的制备,混合液晶属于“高储能和关键电子材料制造”中的“高性能混合液晶”。

(二)公司所处行业发展情况
1、显示行业
作为显示行业产业链中的关键一环,显示材料的技术和品质决定了面板的显色度、对比度和使用寿命,显示面板的市场规模和终端应用情况直接反应了显示材料的技术成熟度并推动显示材料不断进行迭代、优化。

2023年以来全球经济增长低迷,大国间博弈加剧、通胀高企、全球性问题持续,由于全球消费者购买力走弱带来消费类电子产品需求持续疲软,显示面板行业在经历 5年的高景气周期后,自 2021年下半年进入下行周期,面板价格持续下跌。2022年下半年,部分面板厂的稼动率已不足 50%,面板价格跌破成本价,经过近半年的库存出清,面板价格在 2022年末至 2023年初逐渐止跌企稳,供应链正在逐步恢复至健康的库存水位。随着 2023年以来面板价格出现的明显回升,面板行业逐渐浮现复苏态势。根据面板行业专业调研机构 Omdia数据显示,在经历 2022年低谷后,面板市场规模预计约从 2023年的 1,242亿美元增长至 2028年的 1,439亿美元,增长 15.9%,面板行业即将迎来换新周期、供需、价格三大拐点,面板行业的复苏预期也将带动面板厂家产能的扩张。公司显示材料业务处在显示面板行业的上游,产业链传导虽存在一定时滞性,但自2023年一季度起显示材料业务收入呈逐季环比上升趋势,有望随着终端需求的复苏进入景气周期。

(1)2023年一季度液晶面板行情持续冷淡,从二季度开始液晶面板的行业需求有所回升 根据 DSCC数据,2023年第一季度所有面板制造商的 TFT投入总量为 6,900万平方米,预计2023年第二季度的 TFT投入总量为 7,890万平方米,环比增长 14%。碍于需求端复苏缓慢,面板厂商仍处于积极控库存和谨慎备货的状态,预计从 2023下半年开始,终端消费需求将进一步恢复,叠加面板厂商低库存态势,涨价诉求强烈,液晶面板市场走向供需平衡,有机会迎来量价齐升局面。

?电视面板方面,液晶电视的大尺寸化趋势是促进液晶面板行业发展的主要动力,根据洛图科技(RUNTO)发布的《全球液晶 TV面板市场月度追踪》报告,2023年上半年,全球大尺寸液晶电视面板出货 116.4M片,同比下降 8.6%,液晶电视面板出货量明显减少,但随着电视屏幕尺寸的不断增长,上半年液晶面板出货面积达 80.3M平方米,同比微幅下降 0.6%,出货面积仍较为稳定;?显示器面板方面,Trend Force预期 2023年第二季度出货量将达到 3,670万台,环比增长 15.1%。?汽车触控面板方面,据 Omdia统计,内嵌式 TFT-LCD面板出货量从 2020年的352.4万台增长至 2022年的 1,759.7万台,年复合增长率达到 123.5%,预计 2026年出货量将达到4,055.2万台,占汽车触控显示面板出货量的比例突破 50%;
(2)作为新型显示技术,OLED显示的商业化应用趋势进一步显现,市场规模持续提升 随着下游市场显示需求的进阶,更轻薄、视觉效果更佳的产品备受青睐,带动 OLED下游各应用领域的显示面板更新换代。据 Omdia推算,2022年全球 OLED面板市场规模为 433亿美元,预计到2027年将达到577亿美元,复合年均增长率为5.9%;据UBI Research统计,2023年OLED发光材料市场规模预计将从 2022年的 17.7亿美元增至 19.2亿美元,同比增长 8.47%,2027年有望增至 25.9亿美元,年复合增长率 7.7%,OLED材料的长期需求将不断增加。

在大尺寸领域,消费需求下降叠加液晶面板价格暴跌的双重压力,占据高端电视市场的OLED电视出货不及预期,据 Omdia数据,2022年全球 OLED电视的出货量仅为 740万台,占全球电视总货量的比例为 3%,与 2021年基本持平,远低于 2021年 66%的市场增幅。未来随着市场需求逐步回暖,大尺寸 OLED“色偏”和寿命期问题进一步改善,技术进步推动价格下降,大尺寸 AMOLED面板将进入一个更为稳定的需求增长模式,OLED电视市场规模和渗透率有望持续上升,根据 Omdia的预测,2023年全球电视 OLED面板出货量将同比增长约 11%,达到 852万片,渗透率上升至 4.1%,其中 1,500美元以上的高端电视市场,OLED电视的出货量占比将接近 50%。

在中小尺寸领域:?手机面板方面,在经过 2021年的结构性缺货、2022年的库存堆积问题后,在需求下行周期,随着消费者换机周期拉长,各终端厂商进一步加强“降本增效”策略,根据群智咨询(Sigmaintell)预测,2023年预计全球智能手机出货量减少至 10.8亿部,同比下降约6.4%。2023年一季度全球OLED智能手机面板出货1.36亿片,同比下滑约4.4%,其中柔性OLED智能手机面板出货约 1.04亿片,同比增长约 20.8%,主要是由于使用 OLED柔性显示技术的可折叠手机出货量逆势增长,IDC预计,2023年全球可折叠手机出货规模将增长至约 2,140万部,同比增长 50%;同时,随着 OLED技术的成熟和成本下降,OLED手机面板逐渐从高端机型加速向中低端机型渗透,Trend Force分析报告显示,OLED在手机市场的比重由于成本持续降低,预估2023年在智能手机市场渗透率将逾 50%。

?车载显示面板方面,近年随着汽车销量的逐渐回暖的积极影响,以及消费者对车载显示屏的娱乐需求及功能需求升级,车载显示屏朝着多屏化、大尺寸化、智能化的趋势发展。根据Omdia的预测, 2027年车载 OLED面板出货量将从 2022年的 57万片攀升至 520万片,复合增长率高达 56%,市场规模近 12亿美元。

?智能穿戴设备显示面板方面,据 Omdia 2023年 XR应用近眼显示面板报告显示,包括AR(增强现实)、VR(虚拟现实)和 MR(混合现实)在内的 XR(扩展现实)应用近眼显示面板出货量将在 2023年同比增长 56%,达到 2140万片。

尽管 2023上半年显示行业仍受冷淡行情影响持续在低位运行,但是随着全球经济复苏、下游面板厂商实现库存去化、需求回暖以及技术升级、产业创新,显示面板产业链景气度有望回暖,显示行业特别是 OLED显示仍具有广阔的市场空间。

2、医药 CDMO行业
CDMO业务是为药企提供药品生产所需要的工艺流程研发及优化、配方开发及试生产服务,并在上述研发、开发等服务的基础上进一步提供从公斤级到吨级的定制生产服务。随着人类医疗健康意识的增强、人均可支配收入的增加,在人口老龄化加剧等因素的共同作用下,全球医药市场的需求不断增长,根据 Frost&Sullivan的相关数据,预计全球医药市场规模将在 2025年达到17,188亿美元,2030年达到 21,148亿美元,年复合增长率分别为 5.2%和 4.2%。

近年来,医药研发企业面临疾病日益复杂、政策监管持续升级,新药研发成本上升、研发成功率下降的局面,进一步促进了以平衡研发成本、研发效率和研发投入回报率为目的医药外包需求的提升,并逐渐从医药中间体的 CDMO向 API和制剂的 CDMO发展,根据 Frost&Sullivan的行研报告,全球 CDMO行业处于持续放量发展的趋势,保持较高的市场景气度,2017年至 2021年,全球 CDMO市场规模从 394亿美元增长至 632亿美元,复合年增长率为 12.5%。预计 2025年将达到 1,243亿美元,2030年将达到 2,310亿美元。随着我国 CDMO企业的综合技术水平和管理体系不断完善,加之我国 MAH制度确立了药品上市许可和生产许可分离,激发了国内科研机构和小型药企的创新活力,2017年至 2021年,中国 CDMO市场规模从 132亿元增长至 473亿元,复合年增长率为 37.7%,预计 2025年将达到 1,571亿元。

CDMO赛道的火热,促使除众多国内本土原料药厂商及原研药企逐步切入 CDMO行业外,跨国巨头们也纷纷加入了中国市场分割。原料药厂在规模化生产和成本控制等方面具备丰富经验,延伸至 CDMO领域具有明显的技术优势。在资本市场遇冷、价格战博弈、全球化“退潮”等诸多挑战下,CDMO行业虽仍保持增长趋势,但亦面临供给端竞争加剧、价格内卷、市场份额及盈利空间被压缩的挑战。

3、电子信息行业
公司电子化学品板块的主要产品对应的终端应用行业电子信息行业市场细分程度较高,技术发展和行业状况差异明显,核心产品的直接下游主要为半导体光刻胶领域和显示面板用光刻胶领域,行业情况如下:
作为全球科技竞争和产业变革的重要组成部分,随着人工智能、5G、工业电子等新兴市场的不断发展,全球半导体、半导体材料和半导体光刻胶的市场规模整体呈增长趋势,世界半导体贸易统计组织(WSTS)发布预测称,2023年全球半导体市场规模将达到 5,150亿美元,较 2022年下降 10.3%,但预计全球半导体市场规模将在 2024年以 11.8%的速度恢复增长。电子材料市场研究机构 TECHCET最新数据显示,光刻胶市场预计将在 2024年反弹,同比增长 7%,市场规模达到 25.7亿美元,2022-2027年间复合年增长率为 4.1%。光刻胶作为半导体行业的关键材料之一,技术壁垒较高且对电子元器件、部件的功能和稳定性影响大,高分辨率的 KrF光刻胶、ArF光刻胶和 EUV光刻胶的核心技术基本被日本和美国企业所垄断,加之近年来美国对华半导体管制不断升级,全球主要国家和地区均积极支持本土半导体产业的发展,我国半导体光刻胶企业纷纷加大研发投入。

全球进入屏时代,电子设备的平均尺寸不断提高,显示面板的出货面积整体呈增长趋势,带动显示用光刻胶需求上升。根据智研咨询数据预测,2023年全球显示用光刻胶市场规模约为14.01亿美元,预计 2026年将达到 15.75亿美元,年复合增长率约为 2%。我国作为全球最大的显示面板供应市场和消费市场,对面板用光刻胶等上游材料的需求也持续增长,但我国光刻胶的自主生产主要集中在 PCB光刻胶、TN/STN-LCD光刻胶等领域,对 TFT-LCD等面板用高端光刻胶产品仍以进口为主,面板用光刻胶市场空间广阔、国产化替代需求迫切。



二、 核心技术与研发进展
1. 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司自成立以来,始终专注于专用有机新材料的研发及生产,公司核心技术均来自于自主研发及生产过程中的不断优化,不存在依赖外部购买或合作开发的情形,公司拥有与生产经营相关的核心技术的完整所有权,公司通过申请专利及制定严格的保密程序相结合的方式对核心技术予以保护。公司的核心技术主要体现在化学合成、纯化、同位素分析、痕量分析及量产体系等方面,广泛应用于公司的各类产品,核心技术相关的产品实现的收入占公司主营业务收入的 100%。

公司主要核心技术及技术特点如下所示:

用途 核心技术 技术特点
合成方案 设计 有机化合物合 成方案设计技 术 公司已建立高效的 ELN系统,将实验数据、产品研发及生 产技术的积累模块化,转化为可高效利用的合成方案数据 库,通过分析目标化合物的结构、查询比对自身数据库, 并结合 SciFinder、Reaxys等行业权威数据库中的 Markush 检索、Combine Answer Sets等工具,能够快速形成生产目 标化合物的整套解决方案。
化学合成 工艺 氢同位素取代 反应技术 氢同位素凭借其更加稳定的特性,逐步被应用于医药等领 域的研发和生产。公司创新性的在 OLED蓝色荧光材料中 用氢同位素取代氢原子,大大提升了该类蓝色荧光材料的 寿命,并实现了取代率的精准控制。
  新型催化偶联 反应技术 公司通过对各类偶联化学反应的精细化研究,有针对性的 调控催化体系,实现反应的高转化率(>98%)及宽底物适 用性,对降低生产成本、提高产品品质等具有重要作用。
  高效异构化反 应技术 液晶分子的结构化合物多数具有两个异构体,通常只有单 一异构体的性能可以满足液晶显示的技术要求,因此在单 体液晶生产过程中,控制无效异构体的比例对于保证产品 品质具有重要作用。发行人通过对转型体系和反应催化剂 的筛选,可以保证有效异构体的高转化率,将无效/有效异 构体的比例限制在较低的水平。
  新型催化剂精 准氢化技术 公司凭借自身的研发及生产经验,研制出了新型自制钯催 化剂,可实现精准氢化过程,优化反应路径,有效提升生 产效率。 例如,公司在含有支链酮类单体化合物的氢化还原反应 中,可以跳过醇类中间体过程,实现酮到脂肪烃的直接转 化;在烷基环己基苯酚类液晶原材料的氢化还原过程中, 可以直接制得环己酮类液晶中间体。
  酶催化定向手 性合成技术 医药中间体通常具有较为复杂的手性结构,传统合成方法 通常是先得到产品及其对应异构体的混合物,然后经成盐 手性拆分,再经重结晶后得到高 ee值的目标产物,过程复 杂,收率低且会产生大量的固废;用酶做催化剂可以实现 定向进行手性合成,可以直接得到高 ee值的目标产物,过 程简单,收率高且无三废产生,综合成本优势明显。
  微通道连续流 反应技术 随着国家对 18种危险反应的安全监管,采用微通道连续流 反应技术成为有前瞻性化工技术企业的重要方向之一。由 于其良好的传热传质效果,大幅提高了反应的选择性,有
用途 核心技术 技术特点
    效规避了釜式反应的安全风险,实现了从小试工艺到放大 工艺的无缝对接。
纯化技术 新型填料层析 分离技术 层析分离技术是根据不同产品的分子大小、极性和官能团 的不同而设计的物理分离技术,可以实现大批量产品的分 离纯化,是一种可以实现工业化分离生产的关键技术。公 司通过对层析柱中的各类填料进行分析比对,对填料规格 进行细分,根据纯化的具体要求有针对性地进行填料选 择,从而在获得高品质产品的同时有效降低了纯化成本。
  卤素杂质分离 与纯化技术 部分卤素杂质对于显示材料的使用寿命等关键性能有重要 影响,公司通过对产品合成反应的调整、生产环境洁净度 控制、纯化溶剂特殊预处理等相结合的方式,可以将显示 材料中的卤素杂质控制在 PPb级别,保证了产品品质。
  手性异构体杂 质控制与纯化 技术 手性化合物一般具有两个对映异构体,通常会表现出不同 的活性。在医药领域,手性药物的一个异构体可能是有效 的,另一个异构体可能是无效甚至是有害的。因此,控制 无效或有害的手性异构体杂质,是应用于医药行业的前沿 技术领域。公司通过原料控制、纯化过程控制相结合的方 式,分阶段对手性异构体杂质逐一进行识别控制,将单一 手性异构体杂质控制在 PPm级别,最多可以实现 21步反 应、7种手性异构体杂质的控制与纯化。
  金属离子控制 与纯化技术 金属离子是影响光刻胶材料、OLED和液晶显示材料等产品 性能的重要元素之一,分析及控制金属离子是保障产品品 质的主要环节。公司构建了以 ICP-MS为主的先进金属离子 分析技术体系,建立了行业领先的百级超净室,可以实现 所有种类金属离子分析检测的全覆盖,产业化杂质控制已 达到 PPb级别。
痕量分析 痕量杂质的分 析与分离技术 公司通过气相、液相、质谱、红外等分析方法和仪器,对 产品及反应过程的杂质进行监控和辨识,实现全杂质控 制,准确监测精度达到 PPm级别。同时公司通过反应条 件、反应稳定性控制、设备等反应过程的控制,减少、控 制了特定杂质的产生,减少了杂质的种类和数量,降低了 杂质控制的复杂性,有效的提高了痕量杂质的精细化控制 和分离程度,提高了产品品质。
  液晶高聚物痕 量分析技术 液晶的生产过程中会产生一定量的高聚物杂质,是形成液 晶面板辉点的主要原因。由于小分子杂质与高聚物杂质的 分析检测方式存在一定差异,行业内普遍存在难以定量及
用途 核心技术 技术特点
    定性检测高聚物的情况。公司通过对送样产品的特殊处理 及分析检测仪器的调整,以分子量范围为标准,大幅度提 升了高聚物分析检测的可靠性。根据分析检测结果,公司 对相关产品的纯化技术和工艺进行调整,提升了产品品 质,有效降低下游面板形成辉点的可能性。
同位素分 析 氢同位素取代 率的分析技术 公司自主开发并建立起了近两百种稳定的氢同位素取代率 的分析技术,可以根据不同化合物的结构特性建立其稳定 的氢同位素取代率的测算方法,以实现对产品制备全过程 中氢同位素取代率的精准把控。检测方法简单、快速、稳 定、灵敏度高,可以满足不同类型的含氢同位素化合物取 代率的快速检测、精准控制、基团鉴定、标记位点的分 析。
量产体系 高效工业化生 产技术 公司建立了高效的工业化生产体系,通过极限实验(温 度、压力等)、参数调控等方式进行产前模拟,利用动态 危险源二次识别、敏感反应钝化处理等方式保证反应的顺 利放大,并采用精准过程控制和 SPC数据分析等实现反应 过程的稳定性和重复性,从而输出规模化量产的工艺。同 时,公司通过精准控温技术、定制化搅拌装置、废气浓度 精准检测等实现产品规模化生产的精准控制,减少产品副 反应的发生,保障公司产品快速、安全、高效、低成本的 从克级放量至公斤级或吨级。


国家科学技术奖项获奖情况
□适用 √不适用
国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
□适用 √不适用
2. 报告期内获得的研发成果
截止报告期末,公司累计获得授权专利 80项,其中发明专利 70项,实用新型专利 10项;本报告期新申请专利 8项,累计已提交申请待审核授权的专利为 46项。此外,公司科研部门 2023 年上半年合计完成新品研发、工艺优化等项目共 293 个。

报告期内获得的知识产权列表


  本期新增   累计数量  
  申请数(个) 获得数(个) 申请数(个) 获得数(个)
发明专利 8 13 46 70
实用新型专利       10
外观设计专利        
软件著作权        
其他        
合计 8 13 46 80

3. 研发投入情况表
单位:元

  本期数 上年同期数 变化幅度(%)
费用化研发投入 46,032,272.24 51,978,931.57 -11.44
资本化研发投入 10,457,188.53   不适用
研发投入合计 56,489,460.77 51,978,931.57 8.68
研发投入总额占营业收入 比例(%) 9.17 5.79 3.38
研发投入资本化的比重 (%) 18.51   不适用

研发投入总额较上年发生重大变化的原因
□适用 √不适用
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
√适用 □不适用
公司下属孙公司渭南瑞联制药有限责任公司判断研发投入费用化与资本化的依据是无需获得临床批件的研究开发项目,自研发开始至中试阶段前作为研究阶段,发生的支出全部计入当期损益;中试阶段至取得化学原料药上市申请批准通知书期间作为开发阶段,发生的支出确认为开发支出,取得化学原料药上市申请批准通知书后转为无形资产。本期研发投入资本化的比重大幅提升主要是在研原料药项目进入中试阶段所致。

4. 在研项目情况
√适用 □不适用
单位:万元

序 号 项目名 称 预计总 投资规 模 本期 投入 金额 累计投入 金额 进展或阶段 性成果 拟达到目标 技术 水平 具体应用前 景
1 电致变 色涂膜 聚合物 液晶单 体的系 列研发 1,059.8 3 309.9 2 525.55 已合成数个 电致变色涂 膜聚合物单 体,部分样 品已全部通 过客户评 价。 合成 5~7个 电致变色涂 膜聚合物单 体,进行必 要的性能测 试,为公司 发展开拓新 版块。 行业 领先 应用于智能 灵巧窗、汽 车后视镜、 显示器、传 感器及军事 防伪设备等 领域。
2 LC显示 光刻胶 树脂及 单体的 开发 833.05 69.33 274.91 部分专用树 脂已完成中 试放大并已 发样至客 户,客户正 在进行验 证。 专用树脂完 成中试放大 验证,能够 实现工业化 生产,保证 终端产品的 树脂原料供 应。 行业 领先 应用于面板 光刻胶原料 树脂的合成 以及光刻胶 配方的混配 中。
3 吡啶系 列医药 中间体 项目 442.05 194.7 4 227.12 部分产品已 给客户送样 评价,部分 产品正在研 发中。 完成 2~4个 吡啶系列医 药中间体项 目的中试放 大。 行业 领先 医药常用分 子骨架构 建。
4 呋喃系 列 OLED 有机发 光材料 项目 380.84 149.5 0 201.32 已完成数个 呋喃系列 OLED有机 发光材料样 品的制备并 已发样至客 户,客户正 在测试筛 选。 开发出发光 效率较高的 呋喃系列 OLED有机 发光材料, 完成产业化 工艺研究, 并将材料推 向市场。 行业 领先 应用于 OLED 面板,有助 提高OLED器 件发光效 率,提升 OLED面板的 性能。
5 二氢吲 哚并咔 唑类 OLED 材料的 研发 399.88 130.6 8 185.09 已完成数个 二氢吲哚并 咔 唑 类 OLED材料 样品制备并 已发样至客 户,客户正 在进行测试 筛选。 开发出发光 效率较高的 二氢吲哚并 咔 唑 类 OLED 材 料,完成产 业化工艺研 究,并将材 料推向市 场。 行业 领先 应用于 OLED 面板,有助 提高OLED器 件发光效 率,提升 OLED面板的 性能。
6 氨基酸 类医药 中间体 项目 569.69 284.8 5 284.85 已累计完成 10余项非 天然氨基酸 项目的研 发,同时保 持不少于 5 项该类项目 在研。 积累非天然 氨基酸合成 的相关技 术,为公司 发展开拓新 版块奠定技 术基础。 行业 平均 水平 多肽药物、 中分子药物 关键原料
7 正性面 板光刻 胶用丙 烯酸树 脂的开 发 341.74 120.6 1 120.61 已设计并合 成出数款丙 烯酸树脂, 并进行光刻 胶配方验 证,产品正 在研发中。 开发数款应 用于面板正 性光刻胶的 树脂,并进 行配方研 究,推进光 刻胶国产化 进程。 行业 领先 应用于面板 正性光刻胶 原料树脂的 合成及光刻 胶配方的混 配中
8 TFT平 坦层光 刻胶 408.66 102.1 6 102.16 部分产品目 前正在客户 验证,部分 产品尚在持 续改善中。 通过配方研 究,开发完 成适用于 LCD面板 TFT平坦化 层光刻胶, 并通过面板 客户验证, 最终国产化 量产。 行业 领先 应用于 LCD 面板 TFT平 坦化层光刻 胶,推进光 刻胶国产化 进程
9 半导体 光刻胶 材料系 列产品 开发 305.70 120.7 8 120.78 部分产品正 在验证中, 部分产品正 在研发中。 开发应用于 半导体光刻 胶的树脂及 相关单体, 为公司开拓 新业务板 块。 行业 领先 应用于半导 体光刻胶领 域,推进半 导体国产化 进程。
合 计 / 4,741.4 4 1,482. 57 2,042.39 / / / /
注:此处仅列示部分主要在研项目。

5. 研发人员情况
单位:万元币种:人民币

基本情况    
  本期数 上年同期数
公司研发人员的数量(人) 353 361
研发人员数量占公司总人数的比例(%) 21.54 20.17
研发人员薪酬合计 3,077.46 3,020.34
研发人员平均薪酬 8.72 8.37


教育程度    
学历构成 数量(人) 比例(%)
研究生及以上 104 29.46
本科 205 58.07
大专及以下 44 12.46
合计 353 100.00
年龄结构    
年龄区间 数量(人) 比例(%)
30岁以下 108 30.59
30-39 181 51.27
40岁以上 64 18.13
合计 353 100.00

6. 其他说明
□适用 √不适用

三、 报告期内核心竞争力分析
(一) 核心竞争力分析
√适用 □不适用
1、完善高效的研发和技术体系
公司形成了“OLED研究部、医药研发部、液晶研发部进行新产品研发,中试研究部开展中试产业化放大,项目发展部专注新业务领域拓展、质量检测部完成分析测试”的多维度研发技术体系,不断推进技术的精细化研究和升级,目前已建立了涵盖合成方案设计、化学合成工艺、纯化技术、痕量分析、同位素分析、量产体系六大方面的十五项专有技术体系,覆盖了从原料投入到产品出库全过程的工艺路线、生产步骤、操作要点、性能指标控制等各个方面,响应速度快,研发效率高。截至报告期末,公司累计获得授权专利 80项,上半年新增申请专利 8项,累计已提交申请待审核授权的专利为 46项。

2、优秀的质量检测和过程控制能力
公司产品属于产业链中的关键环节,对终端产品的效果有重要影响。公司先进多样的检测方法提高了杂质检出的准确性和精密性,强大的杂质控制和质量精细化管理能力保证了产品的纯度和质量稳定性,公司主要产品的技术指标水平远超国家标准,已达到全球先进水平。

3、持续的研发投入和强大的科技创新能力
科技创新能力是保障公司技术水平提升、支持业务长足发展的核心动力,公司十分重视对企业技术进步以及科研能力提升方面的人才培养和资金投入,历年研发投入均保持在较高水平并保持稳步提升,以满足公司技术开发、产品持续创新的需求,2023年上半年研发投入 5,648.95万元,同比上年同期增加 8.68%。通过与行业内领先企业开展持续、稳定的技术交流,及时掌握行业相关最新发展动态与产品趋势,始终保持公司研发走在领域前沿。同时,公司制定了切实可行的人员激励机制,通过多种形式实现对核心研发人员的激励,增强企业对于科技人才的吸引力和凝聚力。

4、强大的产业化能力
能否实现中试放大且保证产品质量的稳定是实验室成果商业化的主要制约因素,公司以应用性的技术研发为主,研发技术的产业化能力较强,可不断优化改进技术方案,提高产品量产的可行性和稳定性,在保证研发成果转化率的基础上降低产业化实施风险。目前公司已拥有超过 100人的经验丰富的中试团队,中试完结项目成功率长期保持在 90%以上,为公司产品竞争力不断提高提供有力支撑。

5、与同行业领先企业建立了长期稳定的合作关系
无论是在液晶材料领域,还是在 OLED材料领域,公司已与包括 Merck、JNC、Dupont、Idemitsu、Doosan、SFC、LG化学、八亿时空、江苏和成、诚志永华在内的的海内外客户建立了长期稳定的合作关系,并成为这些客户的战略供应商或重要供应商,在其供应链体系中占据重要地位。在医药 CDMO业务中,公司已与全球知名药企 Chugai、阿斯利康、日本的大冢制药、卫材制药、Kissei以及国内普洛药业、合全药业等建立了稳定而密切的合作关系,其中,公司目前核心客户 Chugai系全球制药巨头罗氏之控股子公司,双方紧密合作已十余年。这种长期保持的客户合作关系具有较强的排他性和客户粘性,形成了较高的客户合作壁垒。

6、卓越的工艺优化和成本管理能力
公司依托于多年来在小分子化学领域积累的技术及生产经验,通过对工艺全流程的细致研究和不断优化,改进工艺方法、精细化工艺措施,以产量高、功耗低、持续降本增效为目标,挖掘各方潜能、打破生产瓶颈,同时通过能源管控、库存管理、原材料成本控制、合理资源配置、提高人工效率等方法,构建全面、科学、合理的成本管理体系,结合规模效应优势,在保证产品高质量的前提下进一步降低成本。


(二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用

四、 经营情况的讨论与分析
2023年以来,全球经济仍处于弱经济周期中,世界经济复苏信号偏弱,消费电子需求在低位修复性恢复,而显示面板行业在去库存、稼动率下调等多重主动策略措施下,2023年上半年呈逐季上升态势,但碍于消费电子需求端并未真正激活,显示行业周期向上拐点亦未立即呈现,从国内主要面板厂商披露的 2023年上半年经营数据来看,上半年面板行业的整体经营情况同比下滑严重或亏损扩大。在此背景下,2023年上半年公司显示材料板块经营业绩较去年同期出现较大幅度下滑,公司管理层依据市场变化,推进各项业务开展,同时着力拓展新业务、新领域,促进产业链进一步横向/纵向延伸,及时调整经营思路与策略,强化内部管理,开源节流、提效降本,现将 2023年上半年经营情况汇报如下:
(一)2023年上半年整体经营情况
报告期内公司实现营业收入 61,602万元,同比下降 31%,归属于上市公司股东的净利润5,829万元,同比下降 64%,扣非后净利润 5,170万元,同比下滑 66%,报告期内净利润、扣非净利润下降幅度高于营业收入主要是综合毛利率下降所致;经营活动产生的现金流量净额18,137万元,同比增长 222%;截至报告期末,公司资产总额为 33.51亿元,较期初增长 0.32%;归属于上市公司股东的净资产 29.03亿元,较期初下降 1.78%。

2023年上半年公司综合毛利率为 33%,较 2022年上半年下降 4个百分点。上半年公司毛利率下降的主要原因为?营业收入下降,公司整体生产规模效应减弱,单位直接人工和单位制造费用上升,导致毛利率同比下降。?IPO募投项目逐步转固后,新增固定资产折旧导致单位折旧费用上升,导致毛利率同比下降。

(二)主要板块经营情况
1、显示材料板块
2023年上半年,公司显示材料板块实现销售收入51,093万元,占公司营收总额的比重为83%,同比 2022年上半年减少 29,571万元,降幅为 37%。上半年公司显示材料业务呈现出以下特点: (1)由于 2022年上半年下游需求旺盛,公司显示材料业务超预期大幅增长,经历了 2022下半年下游需求断崖式下跌之后,2023年上半年需求恢复缓慢,行情持续冷淡,虽然显示材料业务逐季改善,但与去年同期相比整体收入仍有显著下降。

(2)在显示行业缓慢恢复周期中,公司 OLED业务的恢复程度大于液晶业务。

(3)得益于高效的研发响应速度和优质的客户服务,公司 OLED板块新品数量仍保持较高增速。

2、医药 CDMO板块
2023年上半年,公司医药 CDMO板块实现销售收入 7,682万元,占公司营业收入的比重为12%,同比 2022年上半年增长 939万元,增幅为 14%。公司医药业务收入上升主要是以下原因:?医药板块主力产品的终端新工艺药品逐步放量,客户加大了该终端药配套医药中间体的采购,该配套产品收入超千万;②部分医药中间体逐步量产供货并实现销售收入小幅提升。

医药业务作为公司的长期重要的发展战略方向,公司持续从人才引进、研发投入等方面优化该板块的资源配置,不断丰富产品种类和结构。在产品管线层面,截至 2023年中,公司共有医药管线 168个,相较于 2022年底净增加 28个,其中终端药物为创新药的项目 120个,仿制药项目 34个,未知 14个。根据对应终端药物的进展不同,公司医药管线的情况详见下表:
2023年中 2022年底  
50 47 骨髓纤维化、肺癌、心血管疾病、细 菌感染、胰腺炎、糖尿病、胶质瘤、 哮喘、青光眼、高压眼等疾病
26 27 糖尿病、肝细胞癌、抗病毒、子宫肌瘤、 抗菌药等疾病
16 16 癌症、苯丙酮尿症(PKU)、痛风、白血 病、肿瘤、实体瘤、肥胖等疾病
63 47 肿瘤、胃病、肾病、乳腺癌、关节炎、多 发性骨髓瘤、实体瘤等疾病
13 3 未知
168 140 -
注:1、新增管线数量已剔除因终端药物项目终止而无效的 5条 2023年之前已有管线。

2、未知系指部分终端药物的商业化进度、名称、治疗领域等相关信息公司无法获悉。


3.电子化学品板块
2023年上半年,公司电子化学品及其他新材料板块实现销售收入 2,827万元,占公司营业总额的比重为 5%,较 2022年上半年增加 514万元,同比增长 22%。目前,公司在电子化学品板块的主要产品包括半导体光刻胶单体、TFT平坦层光刻胶、膜材料中间体和 PI单体,部分量产产品保持快速增长态势。虽然目前该板块整体收入占比相对较低,但板块的客户数量、新品数量和形成销售的产品数量都在逐年快速增加,发展潜力巨大,将为公司未来业绩快速增长奠定基础。

(三)重点产能建设
目前,公司形成了以西安总部为行政研发中心,渭南海泰为主要中试基地、蒲城海泰为核心生产基地、瑞联制药为原料药生产基地、日本瑞联为医药业务市场开拓基地、大荔瑞联和大荔海泰为产能储备基地的“一中心多基地”架构体系。报告期内,公司的产能建设以蒲城海泰和瑞联制药为主,资本性支出除用于原有项目的改扩建和零星修缮外,仍以募投项目的投资为核心。

2023年上半年,公司固定资产类资本性支出金额为 12,613万元,其中募投项目支出金额为 5,391万元。公司各募投项目逐步进行产能释放,其中 OLED及其他功能材料生产项目已整体达到预定可使用状态,原料药项目、高端液晶显示材料生产项目和科研检测中心项目仍在建设中。募投项目的整体建设进度虽因设备供货期延长、物流不畅、施工受限等原因略有滞后,但整体推进顺利,显著提升了公司产能,为促进公司业务规模化增长和新产品的量产奠定良好的基础。

(四)对外投资
公司于 2023年上半年投资西安思摩威新材料有限公司(简称“思摩威”),总投资额 1,000万元,增资后持有思摩威 1.67%股权。思摩威是一家从事柔性有机发光材料和封装材料产品研发、生产、销售和服务的高科技企业,其生产的面板封装材料 TFE-INK已通过面板厂认证并实现量产,TFE-INK是柔性显示面板的封装材料,在柔性 OLED薄膜封装工艺中,通过喷墨打印的方式沉积在柔性 OLED器件上,起到隔绝水氧的作用。公司与思摩威的合作有利于双方充分发挥各自优势,在 OLED新技术合作开发、上下游产业链融合发展等领域开展深入合作,完善公司显示业务布局,实现公司显示业务的横向延伸。


报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用 √不适用

五、 风险因素
√适用 □不适用
(一)技术风险
1、显示技术升级切换风险
在显示领域升级迭代的过程中,若公司产品技术研发创新跟不上市场对产品更新换代的需求或持续创新不足、无法跟进行业技术升级迭代,可能会受到有竞争力的替代技术和竞争产品的冲击,将导致公司的产品无法适应市场需求,从而使公司的经营业绩、盈利能力及市场地位面临下滑的风险。

2、显示材料及医药 CDMO业务研发风险
公司的主要显示材料产品包括 OLED材料和单体液晶,其中 OLED材料作为新型显示材料,目前行业内终端材料制造商较多、技术方案更新快。在 OLED终端材料快速升级迭代的情况下,如果公司的研发创新能力跟不上终端客户的技术需求,则存在因竞争力不足导致的客户合作不利风险。

CDMO业务的前期投入较大、研发周期较长。同时,除公司自身的技术研发与生产能力外,医药中间体能否进入量产阶段形成规模化利润贡献还取决于下游终端药品的研发成败、临床实验结果及能否实现商业化销售,存在较大的不确定性。公司面临因特定医药中间体合成工艺路线研发失败,或终端医药制剂研发失败,导致新开发的医药中间体品种无法规模化放量的风险。

3、研发人员流失风险
高端显示材料和医药行业属于人才密集型行业,对研发技术人员依赖较高,尤其是高端研发人员对公司研发实力与技术创新至关重要,是公司核心竞争力重要组成部分。公司在行业内人才竞争日益激烈的情况下,客观上存在研发团队人员流失的风险。如果发生研发人员大量流失的情况,将对公司的产品开发和技术升级带来不利影响。(未完)
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