经济观察网 记者 汪青 “银行定期存款利率今年已经下调过几轮了，如果有闲钱不妨配置点理财产品。根据今年整体行情来看，定期＋低风险理财产品的组合配置大概率是不用担心的，我们都已经测算过得出的业绩比较基准，期限匹配加上摊余成本法，绝对妥妥的安心！有需要欢迎随时咨询了解。”8月21日，某股份制银行理财经理张莹正卖力地向手头客户推介银行新发售的理财产品。
然而，即使卖力营销了一整天，最终下单的客户寥寥无几。张莹认为，这背后最主要的原因就是这些客户中不少都遇上了银行理财产品此前的“破净潮”。作为银行储户，这群人本身对风险承受能力就较低，又吃过净值回撤的亏，再说服他们下单买银行理财产品难度确实不小。
根据日前银行业理财登记托管中心发布的《中国银行(601988)业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》）显示，截至2023年6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元，较2022年末的27.65万亿元有所降低。而据中国证券投资基金业协会数据，截至今年6月末，公募基金资产净值合计约27.69万亿元。银行理财规模首次被公募基金反超。
对此，光大证券金融行业首席分析师王一峰认为，疫情持续影响下，居民风险偏好较低，理财与存款之间存在“跷跷板效应”，但对于公募基金而言，由于银行自营、理财委外等机构资金占比较高，受益于上半年较为宽松的流动性环境，机构资金来源相对更为广泛，多重因素驱动导致银行理财规模被公募基金反超。
在银行理财丢失资管行业头把交椅后，何时能重新夺回“资管一哥”宝座，备受市场关注。
“以前客户买银行理财产品就是冲着稳定，买了就是保本保收益，完全没有后顾之忧。现在银行理财产品净值化管理后，不再保本保息，客户买完以后还要担心是否会亏本金。在这样的情况下，市场化运作等方面更成熟的基金产品，肯定会分流掉不少客户。”张莹认为，经历过“破净潮”的投资者，想要再恢复他们对银行理财投资信心还需要一段时间。
作为银行理财子公司，平安理财首席产品官刘凯表示，公司始终认为理财产品的定位应该是绝对收益目标为主，这与公募基金行业的定位有所错位，坚持这样一个方向，也符合现阶段银行理财客户需求的属性。银行理财产品是一种自带投资解决方案的资管产品形态，这种获得感无论是过往资管新规之前的发展历史，还是资管新规之后的发展历史，它的稳健收益的人设还是在市场有很好的保留。
实际上，为了扭转规模缩水颓势，银行理财子公司也在纷纷出招。为了招揽客户，银行理财子公司纷纷对旗下理财产品费率推出阶段性优惠，打响产品费率“价格战”。
比如，招银理财就于日前发布公告称，将于7月4日至10月3日期间，对招银理财招睿卓远系列一年定开9号增强型固定收益类理财计划给予阶段性费率优惠，产品固定投资管理费将由0.2%降至零。此前，包括中银理财、华夏理财等均推出了这一降费揽客策略。
此外，银行理财子公司也正在加强对理财产品的开发和细化定位。
刘凯认为，银行理财子需要进一步细分产品定位，要把理财产品的定位和投资能力的匹配、和客户的认知三者之间达成一致。需要指出的是，理财产品本身以固收为主要的投资方向，它的风险收益特征也是相对偏低的，但只要与客户的预期有落差，就很难达成比较良性的循环。
“我们觉得未来在市场有机会的时候，我们跟上市场的收益，但是不追求最高的收益，市场有调整或者有回撤的时候，我们争取在回撤上做到更好的水平，这是我们行为模式上想要坚持的方向”，刘凯说。
交银理财总裁陈春晖在此前举办的“2023资产管理年会”上表示，对于银行理财产品的定位，要兼顾质的有效提升和量的合理增长。具体来看，在质的有效提升方面，要服务实体经济，围绕国家现代产业升级、专精特新、中小微企业、绿色金融，来开展理财底层资产的投资。
“客户购买理财产品，很大程度上是作为存款产品的替代，他们对于理财产品的理解可能更多的是相对要稳健、确定性要强。在这个过程当中，理财子要把理财产品做成低波稳健的产品，尽可能用我们的投资者策略帮助客户保住本金，并且大概率实现给客户展示的业绩，这是一个质的有效提升。”陈春晖认为，与此同时，为了增强服务经济发展以及国家战略，也需要实现量的合理增长。
值得一提的是，尽管银行理财产品规模有所降低，但整体收益情况正逐渐回暖，逐渐走出“破净潮”。
根据《2023年上半年银行理财产品实际运作报告》显示，截至2023年6月30日，理财公司存续公募产品破净率仅为3.41%。银行理财已从“破净潮”低谷中走出，收益情况稳步向好，一季度已由2022年末债市与理财的负反馈转为正反馈，二季度银行理财则进一步延续一季度的向上步调，规模也在企稳回升。
总体来看，二季度银行理财正反馈进行中，理财规模呈增长态势，产品逐步进入修复回暖区间，理财净值持续上涨。去年理财赎回潮中的破净产品大部分已实现到期置换，新发产品在投资策略更注重安全，理财产品的亏损控制情况较优。
