近期，政策面先后宣布降准、定向降息、推进房地产融资协调机制落地等一揽子利好政策无疑为缓解银行业经营压力、息差回稳带来一线曙光。
市场分析人士指出，当前政策面释放较强稳市场、稳信心信号，随着后续维稳经济政策的推出，后续银行业经营有望逐步企稳。
超预期降准稳息差
1月24日，央行宣布自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1万亿元。本次调整后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。
本次降准时点和幅度均超出市场预期。民生银行(600016)首经团队指出，本次降准幅度大于2022年4月以来的单次0.25个百分点；且降准时点选在2月初和春节前应源于多方面考量，将有效改善流动性环境，对冲春节流动性缺口、稳定宏观预期、提振资本市场信心。
对银行业而言，2024年初，存量贷款重定价叠加化债下银行面临的“降息展期”集中安排，存在有效需求不足的可能，一季度银行业息差可能持续收窄。民生银行首席经济学家温彬认为，在此时降准，有助于释放中长期资金、优化资金结构，稳定银行经营，提升服务实体经济可持续性能力，并为降低实体融资成本扩展空间。
据中金货币金融研究测算，本次降准预计提升银行净息差1bp，贡献年化营收0.5%、年化利润0.9%。
普惠领域信贷支持加大
1月24日，央行宣布自1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降；同时将对普惠小微企业贷款认定标准从单户授信不超过1000万元放宽至2000万元、延续实施普惠小微贷款支持工具、延续普惠养老专项再贷款等。
中金货币金融研究团队认为，以上多项政策均意在增加重点领域信贷支持。
具体来看，本轮结构性降息主要集中在中小微、三农、民营等重点领域，同时通过再贷款、再贴现形式降低银行资金成本，从而间接达到引导贷款利率下行的效果。
中国银河(601881)证券研究院分析师张一纬认为，上述政策对缓解年初银行重定价压力、呵护息差有积极意义，且通过结构性工具进行定向降息更能起到稳息差、维持银行合理利润、提升服务实体经济能力的作用。
据张一纬团队测算，结构性降息大致将改善银行净息差0.2bp，同时有望向贷款端利率传导，进一步降低小微、三农和民营企业的资金成本。
金融支持房地产加码
房地产也是本轮政策调整的重点领域。
1月24日，央行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，提出要充分发挥经营性物业贷款作用，满足房地产行业合理融资需求，有效防范化解风险，以促进房地产市场平稳健康发展。其中允许经营性物业贷款偿还房企其他债务（包括集团债务）突破性地放宽了经营性物业贷款的资金用途。
中金货币金融研究认为，此举有望改善优质房企流动性状况，但对于已出险、非正常经营的房企影响有限。
有业内人士指出，经营性物业贷款条件放宽有助于支持实体经济发展，尤其是中小企业。对于银行业而言，这一政策有助于拓展业务领域，提高服务质量，但另一方面，贷款条件放宽可能导致不良贷款风险的上升，可能会给银行不良出清带来压力。
另外，1月25日，国新办举行金融服务经济社会高质量发展新闻发布会。会上国家金融监管总局副局长肖远企指出金融监管总局将加快推进城市房地产融资协调机制落地见效、继续做好个人住房贷款金融服务、指导和要求银行等金融机构大力支持“三大工程”建设等。
前述业内人士认为，长期来看，将有助于银行业优化资产结构，提高资产质量；同时释放了监管层促进房地产市场健康稳健发展的决心，将有效提振市场情绪。
